一个月买入800亿！南下港股抄底内资！今天逆势流入超160亿
2020-03-13 20:57:38   来源：东方头条   

在北上资金大幅抛售之际，南下资金却在疯狂扫货。仅今日一天，南向资金逆势流入168亿，过去一个月，内地资金持续流入港股市场，累计流入金额近乎800亿元。而在港股被内地资金买入的个股中，几乎都是内资企业。港股内资大盘权重股仍受南下资金的青睐，表明当前内地经济依旧具备较强吸引力。

昨日晚间亚太股市全线暴跌，几天之内，包括美国在内至少11国股市触发熔断，可以说是股市惊悚的一夜。而在全球股市暴跌之下，国内投资者担心A股难以独善其身。然而，在北上资金流出超过130亿元的今天，A股开盘后却一路狂拉，截至收盘，上证指数跌幅缩小至1.23 %。尤其是半导体板块表现坚挺，相关个股集体掀涨停潮，成为全球跌势潮之中最抗跌的市场。

值得注意，在全球震荡的市场中，不少资金都开始“避险”。然而北上资金大幅抛售之际，南下资金却在疯狂扫货。3月13日，南向资金净流入超过160亿元，内地资金创下了两年多的净流入港股纪录，这已经是内地资金连续15个交易日净流入港股市场。根据东方财富沪深港通资金流向数据，过去一个月，内地资金持续流入港股市场，累计流入金额近乎800亿元。

当前港股市场并不乐观，3月12日，恒生指数下跌3.66%，盘中一度下跌超过4%，自去年4月高点以来累计跌幅超20%，一度进入技术性熊市。国信证券认为，内资南下的主要原因是港股出现了黄金买点。而有意思的是，在港股被内地资金买入的个股中，几乎都是内资企业。港股内资大盘权重股仍受南下资金的青睐，表明当前内地经济依旧具备较强吸引力。

南下港股抄底内资！

恒生指数2018年1月28日创下33484点的历史高位后，出现较为明显的调整，2018年10月最低跌至24540点。2019年末，恒生指数已经重新站上28000点整数关。与A股一样，港股在全球市场具有低估值的优势。恒生指数2010年以来市盈率波动区间在7.5倍至22.4倍，目前10倍左右，明显低于全球主要股指。

从短期来看，此次欧美市场的大跌虽然一定程度上拖累了港股和A股，但长期而言，欧美市场资金的转向或推动全球市场的新一轮大“洗牌”。当前，欧美股市的估值在高位，相比之下A股和港股则仍在低位，且经济复苏预期较强。后市资金有望重新涌向依然处于估值洼地的港股和A股。

在经历了2019年A股和港股的分化走势之后，港股估值已经具备相当的吸引力，受到内地资金青睐。数据显示，3月12日恒生沪深港通AH股溢价指数收报131.76点，较前一交易日上涨1.49%，这意味着在A+H板块中，A股比H股平均贵出近三成。

目前共有14家公司AH溢价率超过200%。其中，A股溢价程度最高的洛阳玻璃溢价率达到564.6%。浙江世宝以541.31%的溢价率位居次席。引人注意的是，AH溢价率超过100%的个股中，金融股占9只，分别为中信建设、中原证券、中国银河、那中国人保、申万宏源、东方证券、光大证券、招商证券、海通证券，其中中信建投溢价率高达507.9%，溢价率高的多为券商股。

A股较H股溢价，意味着投资相同公司的H股可获得更高股息率。

从估值来看，港股现在还是全球的价值洼地，估值相对具有吸引力。在当前全球宽松预期的背景下，低估值高分红的资产吸引力明显增加。以恒生指数和国企指数来看，估值均处在历史的极低分位值，不少成分股的股息率都比较可观，比如建设银行H股股息率达5.44%。估值、高股息、高AH溢价，令港股颇具投资吸引力。

南下资金狂扫银行股，偏爱权重股

进入2月份，内地资金显著加大了对港股的资金流入， 港股被内地资金买入的个股中，几乎都是内资企业。从2月份的数据看，四大银行的内地资金净流入最大。

（来源：choice）

根据十大成交活跃股最新榜单数据，腾讯控股、建设银行、汇丰控股、美团点评-W、中国平安、友邦保险、工商银行、舜宇光学科技、中国移动、药明生物被内地资金买入最多，金额分别达22.1亿、20.3亿、14.2亿、11亿元、10亿、6.9亿、6.67亿、5亿、4.24亿、4.07亿。从南下资金的偏好来看，多为金融、科技股。

进入3月份后，港股通大手笔购入H股股票，尤其是内地银行H股更是成为南下资金“抢筹”的重点，股价大面积破净、AH股溢价居高不下则是南下资金大抢“便宜货”的最好由头。数据显示，目前29只H股上市银行股中，除招商银行、贵州银行外，其余27只银行股已全部破净，比例超过90%。

进入3月份以来，A股溢价率持续攀升。数据显示，自2月中以来，恒生AH股溢价指数一路攀升，最新已达133.6。而14家A+H上市银行AH全部呈现溢价状态，有6家银行A股的溢价超过30%。对于南下资金而言，估值更便宜的H股无疑是抄底的最佳目标。

统计数据显示，截至3月11日，南下资金3月份为抢购建行、工行、农行的H股，已累计净流入资金逾114亿港元。根据数据显示，南下资金买入力度最大的是建行H股，仅3月13日一天的净买入额就高达20.3亿港元。

不难发现，资金抢筹多为基本面较强的大盘权重股以及部分科技标的。比如 腾讯控股作为港股中市值最大的公司，一直是内地资金持续加仓的稳定标的，其他个股也均为各行业板块的龙头。大盘权重股仍受南下资金的青睐，表明当前内地经济依旧具备较强吸引力。

而以保险资管、公募基金为代表的机构投资者，正加大港股布局力度。

比如，今年以来，险资不断举牌港股公司。国寿系大举加仓农业银行H股。香港联交所权益资料显示，中国人寿于3月5日以均价3.2466港元每股增持农业银行4000万股。增持后，中国人寿持股比例升至6.04%。这已经是这也是“国寿系”近1个月内二度出手增持农业银行H股。

太保在2月举牌锦江资本后，近日再度持续增持。截至3月9日，中国太保持有锦江资本的股权比例已经达到8.43%。

与此同时，多家公募基金也选择这一时点发行港股产品。例如，国投瑞银基金日前宣布，其与瑞银资管推出的国投瑞银港股通价值发现混合于2月25日正式发行。永赢基金在2月26日发布公告称，旗下永赢股息优选混合基金即将发行。资料显示，该基金也将港股作为重点配置方向之一。