要降温了？科技股全线回调 基金经理多策略应对 持有的科技主题基金要赎回吗？
2020-03-04 19:42:06   来源：东方头条   

3月4日，A股三大股指集体回调，科技股跌幅居前，国产芯片、半导体国产软件等板块跌幅超2%，兆易创新、雅克科技跌停，通富微电、晶方科技等芯片股跌幅超8%。

消息面上，由于科技股太过于火热，日前有消息称，监管窗口指导暂停科技类基金的审批，不久后监管对此予以澄清。虽然监管仍在接收相关材料，但受理时间和一次反馈时间较此前相比均有一定程度延长，个别产品进度亦显示停滞状态。

基金经理指出，在市场调整期，专业的基金经理比普通投资者更善于应对，他们能通过对冲、长线选股、止盈调仓等等策略来应对，比基民临阵操作也来得更加专业。所以，应对短期市场波动，需要对投资主题、行业要有深入的了解，如科技板块、消费主题、医药行业都有不同的赚钱逻辑，认准自己选择的方向，坚定信心、长期投资。

监管出手规范新基金销售"降温"科技股炒作意图显现

由于科技股太过于火热，日前有消息称，监管窗口指导暂停科技类基金的审批，不久后监管对此予以澄清。

3月2日，证监会官方网站上更新"南方中证云计算与大数据交易型开放式指数基金"申报进度，该基金申请材料于当日被监管接收。

第一财经注意到，虽然监管仍在接收相关材料，但受理时间和一次反馈时间较此前相比均有一定程度延长，个别产品进度亦显示停滞状态。

同时来自基金公司人士消息显示，监管层日前发文进一步规范基金销售活动，严格基金宣传推介行为。

"科技股这段时间太疯狂了，新发的科技基金一上来肯定是要买这些高位股票的。目前科技股估值已经太高了，监管的降温也是对的。"深圳一位公募股票基金经理表示。

"我们有一只(科技类新基金)想报，材料也交了，想四五月份发行。之前权益类基金都走得很快，大跌的前一天，监管指导说科技类基金先得歇歇，市场过热，大意就是等着。"某银行系公募基金人士透露。

2月3日开市以来，以半导体为代表的科技股走出一波结构性行情。2月4日至25日短短16个交易日，半导体基金上涨高达48.45%。

去年，监管层明确鼓励权益类基金发展，权益类产品的审批速度明显提升，科技类权益产品尤是。一个例子是，国泰中证新能源汽车ETF从1月7日提交审批材料，到1月21日成功获批，审批流程仅用时11个工作日。

"这段时间涨得太多了，尽管监管澄清了，但我觉得这么一个信号出来也是好事，需要降温了。"上海一位资深公募基金经理表示。

统计显示，1月20日前后，多只科技类基金的审批出现不同程度的放缓。

"我们这边了解到，目前对于科技类产品的申报的确是放缓速度了。"3月3日，深圳一家基金公司人士表示。

在刚刚过去的2月，基金迎来"爆款月"，新基金发行动辄便一日售罄，爆款基金不仅出现在头部基金公司中，中小基金公司同样没有缺席。

最疯狂的当数睿远。2月18日，睿远基金旗下第二只公募基金睿远均衡价值发行，该产品在一天内募集到1223亿元的天量，由于该基金比例配售限额60亿，最后配售比例只有4.9%。其首发规模已超过上投摩根亚太优势的1162.6亿，刷新公募历史上单只基金认购资金纪录。

第一财经统计，在2月发行的新基金中，有效募集金额便达到1418.5亿元，平均单只基金募集32.2亿。实际募集额超过3000亿，约为3053亿，平均每只产品募集69.4亿。

而这其中，最火的当数科技类基金，甚至有业内人士调侃，只要是带有"科技"二字，便妥妥完成发行任务。

公开资料显示，在科技股行情的带动下，基金公司密集上报科技类产品。招商科技动力、汇安科技龙头、华安中证电子50ETF、宝盈科技先锋、华夏核心科技、工银瑞信中证科技龙头ETF、富国中证芯片产业ETF、南方中证科技50ETF等新产品密集上报。

净值数据透露新发科技基金建仓步伐

上周以来，A股市场波动明显加大，外部不确定性因素仍存，爆款基金如何把握建仓节奏？中证君了解到，基金经理主要有两种思路：一是挖掘优质股票快速建仓，二是耐心等待时机，挖掘低估值板块。

"目前各个组合基本没有大变化，除非涨得贵了才会考虑减仓，但现在看来还远远未及，所以目前会一直保持在高仓位运行。"泓德丰润三年持有基金经理邬传雁表示，由于对股票池的股票基本面状况进行了长期的考察，也认为它们未来的盈利空间较大，相信有时间价值的好资产通常不会出现特别大的波动。

一位新任基金经理表示，市场出现波动是买入机会，只要个股进入买入区间肯定会下手，快速完成建仓也可以接受。事实上，科技股投资本身就是高收益、高波动，但只要买入那些具备长期景气空间、有核心竞争力、估值相对合理的企业，对股价长期走势就不用太担心。

另一位公募基金经理则指出，对于新产品依然会秉持稳健的建仓策略，耐心等待建仓时机。预计未来一段时间市场会转入高波动，买入的机会不会少，同时会优先买入尚未被市场发掘的低估值细分领域龙头。

博时基金基金经理王俊则认为，当前市场交易比较拥挤，所以短期对市场的走势相对谨慎一些。目前组合里面投了一些周期股，从三年维度看，这些公司的业绩有翻倍空间。传统企业里面活下来的公司是最喜欢的，原因是估值比较低，未来还有很多分红来回馈投资。

持有科技主题基金怎么办？

有基民在某基金讨论区提问：科技股调整，基金会换仓还是抄底？怕不怕风险？

业内人士表示，科技成长类公司没有进入基金减仓名单，反而继续被小幅加仓并不令人意外，因为基金投资有时候和基民的想象有所不同：基民关注短期市场涨跌，而基金经理看得更为长远。

北京某基金经理透露："其实，在春节后科技股股价逐渐攀升的过程中，已经提前对部分高价科技股获利套现。我们不会在下跌的过程中才选择卖出，而且近几个交易日市场已经跌了很多，即便还要进一步调整也不用过于恐慌。说到底，基金要做的是长期投资，而不是追涨杀跌。"

另一位大型基金公司资深基金经理也表示，在其投资理念里，如果看好部分优质公司的长期价值，甚至不会在高价位的时候对部分仓位先获利了结，因为谁也不知道下车后还有没有上车的机会。他更看重的是长期投资价值，而不是能不能在短期内得到高回报。

诺德基金的基金经理应颖认为，2月的行情反映了市场在情绪主导下的高波动性、阶段性的低有效性，但是在长期投资中，更需要做好中线的布局调整以应对短期的非理性。

金鹰基金表示，中期可选择非理性下跌的A股优质品种：一是目前在中长期对智能制造、在线消费、教育和娱乐、5G通信及物联网等科技创新产业催生了大量需求；二是关注逆周期调节催化下的基建、地产和新基建机会；三是随着国内复工率的提升，相关中游制造业板块也具备性价比。

从今年收益情况看，尽管市场出现过大跌，但公募基金总体表现可圈可点，Choice数据显示，偏股型基金、股票型基金年内算术平均净值涨幅达到5.25%，近八成基金获得正收益(不同份额分开计算)，其中，155只产品回报超过20%。

若拉长时间轴来看，偏股型基金、股票型基金中成立以来复权净值涨幅超过100%的基金也有547只。

富国基金认为，在市场调整期，专业的基金经理比普通投资者更善于应对，他们能通过对冲、长线选股、止盈调仓等等策略来应对，比基民临阵操作也来得更加专业。所以，如果已经有精挑细选的基金在手，不妨耐心看看基金经理接下来的表现，建议对不同类型的基金产品均衡配置。

如果集中购买了科技主题类基金怎么办呢？

上述基金公司表示，历史证明，市场短期内波动加剧，并不等同于牛熊切换的节点。应对短期市场波动，需要对投资主题、行业要有深入的了解，如科技板块、消费主题、医药行业都有不同的赚钱逻辑，认准自己选择的方向，坚定信心、长期投资。