不熟悉的票尽量不碰指望茅台持续大跌不现实
2020-01-05 18:59:38   来源：东方头条   

本周市场延续反弹格局，然不少机构却大幅浮亏，原因就在于机构抱团的贵州茅台两天累计大跌9%，市值蒸发1300亿，是18年10月27日以来最惨的连跌。茅台的下跌直接因素是业绩预告的增速不如预期，19年营收和净利增速均创三年来最低，然而股价却是翻倍，这就是短期股价透支了业绩。茅台只是引子，传递出来的信号必须得高度重视，下周起尤其是本月中下旬年报业绩地雷恐会争相爆发。

1月份是业绩爆雷期，前几天已经出现好几个商誉减值的爆雷股，后续随着业绩预告不断出现，爆雷股将成为短期市场最大的风险。交易所规定1月31日前创业板年报预告强制性披露及沪深主板的年报预告有条件披露，而随着春节的因素，这个日期理应会提前，故而本月中下旬是年报预告的集中披露期。集中披露期也是集中爆雷期，每年的那个阶段市场几乎都伴随着剧烈波动，即使大势波动不明显，个股也是分化严重。而伴随着即将到来的巨量解禁期，个股业绩的问题可能会被放大，提高警惕，未雨绸缪不可少。

上万亿的白马股业绩不如预期都能连续大跌，垃圾股一旦爆雷可能就是径直跌停。年底选股必须得重质，问题股垃圾股得慎之又慎，不熟悉的票尽量不碰。指望茅台持续大跌不现实，后续大概率是阴跌的盘整一段时间再起，它的下跌只是引子，我们需要做的是对其他存在潜在爆雷风险的个股提前警惕。年报地雷股主要分为三大类：亏损股等垃圾股、业绩大变脸的个股、业绩好但股价撑不住的高位股。

A股向来存在着一大批连续亏损又反复保壳的垃圾股存在，随着注册制的推行壳资源已经不值钱，一旦经营没法得到扭转那些股就毫无价值可言。年报后连续亏损的票会被带帽即ST，ST股再亏就会被暂停上市，此类股的业绩地雷一旦遇上了就是血本无归，能避则避。年报正式披露虽然还有段时间，但千万别抱着侥幸心理去博弈，聪明的资金从来就会提前出逃。一旦年报预告出炉就是直接打击，而这个时间点已经在到来，很多业绩大亏的个股都会提前披露，此类股多留个心眼基本上能回避。

业绩大变脸的个股隐蔽性相对强一些，但并非毫无征兆。典型的一类是商誉减值类个股，这类股也是去年年报杀伤力最大的一类。对于那些商誉比例太大且之前没计提过的个股得慎重对待，哪些股有高商誉资产负债表中都能看出来。年报是全年四个季度的业绩汇总，三季报业绩其实能大致反映出来，除了那些业绩惯常在第四季度兑现的公司外通过三季报就能大致判断出有没有雷。至于那些四季度业绩才突然变脸的公司要提前辨别就得有很高的会计水准了，不过那类股遇上是小概率事件。

业绩地雷并非就是业绩大亏，业绩好的白马股也可能爆雷，不能看绝对数字，而得看业绩相对增速和股价位置。业绩差但位置已经很低，一旦业绩不会再差股价就可能迎来转折。业绩好但股价已经涨上天，即股价透支了业绩，一旦业绩兑现就是跌势的开启，业绩不如预期的话更是大利空。此类风险主要集中在炒作周期长的消费类白马股及科技股，茅台就是白马股的典型，高估值的科技股则更多。低位股爆雷的话风险相对有限，高位股爆雷的杀伤力则更大，年底对于那些炒作周期太长的高位滞涨股宜尽量回避，得注意高低切换

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