方磊：降价是医药的主旋律 关注国家对创新药的鼓励
2019-12-21 00:51:09   来源：东方头条   

凤凰网财经讯 12月20日，“成长股长期牛市来临——星石投资2020年度策略会”在北京举办。此次论坛汇集金融业巨擘、A股投资老将、人工智能专家、医改专家等，联袂解码2020。凤凰网财经全程报道。

星石投资首席策略研究官方磊在主题为“医疗产业：趋势和投资展望”的圆桌论坛环节表示，大家都希望用有限的钱买尽量多的有效的服务，这体现了经济性，医保目前做的事就是帮助老百姓实现这个目标。

方磊同时表示，目前降价是医药的主旋律，未来应该关注国家对创新药的鼓励以及仿制药的带量采购。

（星石投资首席策略研究官方磊）

以下为方磊发言实录：

主持人：前段时间最新医保目录公布，一个医保局与药企“灵魂砍价”的视频走红，视频中的药品是用来治疗糖尿病的一种口服液，降价幅度高达20%，您如何看待医保局的“霸气砍价”？

方磊：大家都希望用有限的钱买尽量多的有效的服务，这体现了经济性，医保目前做的事就是帮助老百姓实现这个目标。

方磊：目前降价是医药的主旋律，其实更应该关注国家对创新药的鼓励以及仿制药的带量采购。我们投资医药行业这么多年，其实药品一直在降价，以前的医保目录五六年更新一次，每年每个省都要招标，每次招标的时候价格都会5%-10%的下降。以前药品这个行业比较小，所以我们很关注降价这个事；现在医药行业发展了，药品的供给大规模地增加，我们就不再那么关注降价这个事了，因为降价就是医药的主旋律。

最近比较火的，是国家鼓励医药创新。以前新药的审批流程很慢，整个流程下来创新药上市可能要花十年的时间，这样对于投资来说，投资创新药持续的时间很长，很不经济。现在为什么医改改过来以来我鼓励医药创新怎么做，说现在你是创新药给你一个优先审批通道，有的两个月就下来了，甚至到后来说你不用批了，我就是默认许可，这就大大缩短了创新药上市的时间。但是这还不够，我们的创新药上市以后需要庞大的项目，医药对你的药有一个认识的过程，你的疗效很慢，以前需要大量的销售人员，现在可以尽快的放量。

另外仿制药的带量采购，这是一个行业重构：以前仿制药是怎么做的，现在跟以前不一样了。以前我们的仿制药到底疗效如何不能确定，现在有办法确认了。前面我有讲到，新药上市批准需要很长的时间，我就用各种手段，整个医疗里政策方面还是有很多不规范的地方；但是现在我通过一系列的实验可以证明疗效。如果你这个企业，疗效达到了要求，并且整个工艺成本很低，这反而是利好的，只要我用很少的钱买到好的药就可以了。

方磊：医药投资的难度加大，但是机会也增加，对专业度的要求跟高

我们研究医药一般是看公司、产业的驱动因素，然后包括医保局、卫健委的政策，如果医药行业大的政策出现，会仔细的研究和分析。看完以后还要看地方性的消息。看完这些以后，看行业的报告。另外看公司的，更多的时间去调研，调研产业，或者调研资深比较深的医保专家，包括上市公司，包括跟下面的销售调研，看整个行业的发展趋势如何。

我觉得这两年整个医药行业变的难一点，大家发现整个医药波动变大，医药更应该从专业的角度来关注。我个人认为整个医药投资是难度是在加大的，但是机会也在加大，这里我们有一个淘汰的过程，对专业的要求更高，所以更要相信更专业的投资人。比如选择像我们这样投研医药时间更长的。

主持人：大家的老天当中我们谈到了很多医药行业的话题，但是我注意到大家没有在聊医疗器械，医疗器械也是医疗行业非常重要的分支，这方面有什么投资机会吗？

方磊：医疗器械关注国产化和进口替代

医疗器械我非常赞同汪总的观点，我做一个补充。我们跟他不一样的地方，我建议是重点放在国产化率提升，进口替代方面。但是注意一点，如果你想在创新方面做一个突破，做一个新的东西肯定要投入大把费用，如果国内小企业的投入不高的费用成功率是非常低的，所以还是要有大的警惕。