明年将爆发的5G材料！华为Mate 20X已采用，手机散热产业链梳理
2019-11-21 15:04:45   来源：东方头条   

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近期机构对手机散热行业关注再度升温。未来智能手机等消费电子产品，性能已不再是制约产品的首要问题，而是散热。券商预估2020年5G手机将迎来爆发式增长，而高功耗必将带来散热需求几何级增加，同时带动散热方式的升级迭代。

需求倍增，5G手机复合增速126%

今年手机厂商不断发布5G新机，目前有华为mate20、mate30、小米9等。特别是小米更喊出2020年要覆盖高中低阶市场推出10款以上5G手机款式。

IDC预计5G手机2023年达到7.73亿部，渗透率超过50%。2019-2023年复合增速达126%。由此带来相关散热等产业产品需求量大幅上涨，市场潜力巨大。Yole统计数据显示，全球手机散热市场2018年规模14.2亿美元，预计2022年达到35.8亿美元，2019-2022年复合增速21.55%。

散热技术方面，目前三星、华为等头部手机厂商（三星note 9 ，荣耀note 10等）已开始采用 “ 石墨+VC/ 热管 ” 方案解决热问题 。热管/VC 散热能力强，技术门槛高，是未来解决手机高功耗的重要方式。

以华为Mate 20X为例，其搭载麒麟980芯片，性能提升20%，晶体管密度提升到1.6倍，性能与能效的双重提升的同时带来新的热问题。为解决散热，华为采用“石墨烯膜+VC液冷冷板”散热方案，使Mate 20X的散热能力较上代Mate 10提升约50%，发热集中点的温度较上代下降了3度以上。

国内散热一线玩家仅3家

5G散热热管、VC需求大增，台企2019年已经享受了行业第一波红利。台企的双鸿、超众等厂纷纷扩大产能。

国泰君安预计2020年国内红利即将到来，国内散热领域一线玩家主要为中石科技、飞荣达、碳元科技。从客户结构看，中石科技走在行业前列，其客户包括苹果、华为等国内外一线品牌厂商，飞荣达和碳元则主要集中在三星、华为、小米、vivo等非苹果客户。

中石科技原本就是苹果的散热核心供应商，2019年又新进入华为、vivo，2020年大概率进入三星。此外，在基站领域是诺基亚、爱立信的核心供应商，在华为订单也不断增加。业务营收来看，2018年导热材料收入占比高达88.75%，从下游领域来看，消费电子是主要业务方向，2018年营收占比高达85.16%。

飞荣达电磁屏蔽器件为第一大业务，占比49%，其次为导热器件，营收占比13%。今年收购了润星泰51%股权和昆山品岱55%股权。前者主营半固态压铸壳体用于5G基站，满足轻量化和散热需求；后者主营散热模组，拥有热管/VC、冲压件和风扇技术和产品。