可穿戴设备出货量不断攀升，下游零部件厂商受益明显丨牛熊眼
2019-11-13 16:11:10   来源：东方头条   

11月13日，智能穿戴板块涨势强劲，截至发稿，实达集团、苏州固锝两股涨停，北京君正、长盈精密、漫步者大涨逾7%，长电科技、精研科技等其余多股均有不同程度的拉升。

智能穿戴近年来已成各大龙头公司重点布局的领域，包括智能手表、TWS耳机、智能眼镜在内的多类可穿戴设备的出货量也在不断提升。

11月7日，市场分析机构Strategy Analytics发布的最新报告，2019年第三季度全球智能手表出货量达到1400万部，与去年同期相比增长42%，其中苹果出货量680万部，同比增长51%；三星出货量190万部，同比增长73%；Fitbit出货量160万同比增长7%。

苹果10月31日公布2019财年第四财季业绩报告，披露公司实现营收640.40亿美元，高于市场平均预期630.1亿美元。苹果业绩亮眼，智能穿戴设备也“功不可没”。苹果首席执行官蒂姆·库克表示：“除了iPhone，我们的年增长率为17%，而可穿戴设备的年增长率远高于50%，这延续了苹果手表和AirPods推动的加速增长的强劲势头。”可穿戴设备是苹果增长最快的部分，该季度收入增长54%，达到65.2亿美元。

此外，苹果10月29日正式发布了又一款全新的AirPods Pro入耳式耳机，支持主动降噪功能。除苹果持续发力无线蓝牙耳机，微软近日也正式发布了Surface Earbuds无线耳机，谷歌推出无线蓝牙耳机Pixel Buds 2…….国内大量厂商也纷纷发布无线耳机，随着蓝牙技术、主控芯片技术方案的不断成熟，可穿戴设备市场不容小觑。

据 Counterpoint Research 统计，2019 年上半年 TWS 耳机实现出货量 4450 万台，其中 Q1 和 Q2 出货量分别为 1750 万台、2700 万台，环比增长 40%、54%，预计 2019 年全年有望超 1亿台，增长率预计为 117%。

天风证券表示，中国智能可穿戴设备市场需求持续增长，小米和华为引领中国市场。根据 IDC 数据，2019年预计可穿戴设备市场整体出货量超过8000万台，约占全球智能可穿戴设备市场的 36%；预计到 2023 年，中国可穿戴设备市场整体出货量超过1.2亿台，在全球智能可穿戴设备市场的占有率将上升至40%。2019年Q1，小米和华为的产品出货量同比增长34.3%和214.0%，市场占有率累计为40.4%，引领者中国智能可穿戴市场的发展。

川财证券认为，电子制造覆盖范围广泛，技术难度相对较低，投入成本相对较少，利润转换明显。2019 年以来受智能手机及其他智能穿戴装备的更新迭代，下游零部件厂商受益明显。优质标的包括立讯精密、领益智造、歌尔股份、环旭电子、闻泰科技、信维通信、蓝思科技、佳禾智能、漫步者等。

招商证券表示，可穿戴产品继续看好Airpods和Apple Watch产业链，尤其是高端降噪版耳机表现，首推立讯精密，因其在苹果无线耳机和手表的绝佳卡位和导入，以及在今明年苹果核心零部件的份额和盈利能力提升，公司四季度以及明年业绩望持续超越市场预期。另外，看好明年进入大年并逐步确认苹果创新和组织改革落地的大族激光，受益今年苹果后盖凸台设计和明年前盖板大幅创新、第三季度出现业绩拐点的蓝思科技，此外，还建议关注鹏鼎控股、歌尔股份、领益智造、信维通信、工业富联、东山精密、水晶光电、长盈精密、欣旺达、德赛西威等。